Ratio de CEDEARs: Qué es y cómo calcularlo
El ratio es uno de los conceptos fundamentales para invertir en CEDEARs. Entenderlo te permite saber exactamente qué estás comprando y si el precio en Argentina es justo respecto al mercado americano.
¿Qué es el ratio de un CEDEAR?
El ratio indica cuántos certificados argentinos (CEDEARs) equivalen a 1 acción de la empresa subyacente en el mercado americano.
Ejemplo: si AAPL (Apple) tiene ratio 10, necesitás 10 CEDEARs de AAPL para tener el equivalente a 1 acción de Apple en el NYSE.
Los ratios existen porque las acciones americanas suelen cotizar a precios altos en dólares. El ratio permite que los inversores argentinos compren fracciones de esas acciones a un precio accesible en pesos.
¿Para qué sirve el ratio?
Calcular el precio implícito en USD
Podés saber a qué precio en dólares estás comprando la acción desde Argentina usando la fórmula:
Estimar el precio en pesos esperado
Si la acción sube 10% en Wall Street, podés anticipar cuánto debería subir el CEDEAR en pesos (considerando que el CCL también puede moverse).
Calcular cuántas acciones reales equivalentes tenés
Si tenés 50 CEDEARs de AAPL con ratio 10, equivale a tener 5 acciones reales de Apple. Esto es importante para calcular los dividendos que te corresponden.
Ejemplo práctico
Supongamos los siguientes datos para un CEDEAR hipotético:
Precio CEDEAR
ARS 5.000
Ratio
10
CCL
ARS 1.000
10 CEDEARs (equivalente a 1 acción real) cuestan: ARS 5.000 × 10 = ARS 50.000
Precio implícito en USD: ARS 50.000 ÷ 1.000 = USD 50
Si la acción en Wall Street cotiza a USD 52, el CEDEAR tiene un descuento del ~3.8% respecto al precio americano.
Prima o descuento: cuando el precio implícito del CEDEAR es mayor al precio en USA, hay prima. Cuando es menor, hay descuento. Arbitrajistas suelen mantener esta diferencia acotada en el tiempo.
Ratios de todos los CEDEARs disponibles
Los ratios son fijados por la CNV y pueden cambiar. Consultá BYMA o tu broker para los valores oficiales vigentes.
¿Dónde veo el ratio actualizado de cada CEDEAR?
El Explorador de CEDEARs de Mi Cede App muestra los ratios actualizados de todos los certificados disponibles en el mercado argentino. Podés buscar por ticker, nombre de empresa o sector.
También podés consultarlos en el sitio de tu broker o en el portal de BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos).
¿Por qué cambia el ratio?
Los ratios son fijados por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y se actualizan periódicamente. Los principales motivos de cambio son:
- •Stock splits: cuando una empresa divide sus acciones (por ejemplo, Apple hizo un split 4:1 en 2020), el ratio del CEDEAR se ajusta automáticamente para reflejar la nueva relación.
- •Revisiones de la CNV: la comisión puede ajustar ratios para mantener precios accesibles o por cambios en los programas de ADR/GDR subyacentes.
- •Nuevos CEDEARs: cuando se habilita un nuevo certificado, la CNV define el ratio inicial en función del precio de la acción y la accesibilidad para el mercado local.
Consultá los ratios actualizados en el Explorador
Mi Cede App tiene un Explorador de CEDEARs con ratios, yields, precios implícitos y mucho más para todos los CEDEARs disponibles en Argentina.
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